En 2009, l’Association Française Des Crédit managers et Conseils (AFDCC) a souhaité définir un nouveau score, adapté aux conditions économiques actuelles, et susceptible d’être actualisé en fonction de leurs évolutions.
Le score AFDCC 3 émane d’une démarche d’analyste financier, à la différence des précédents qui étaient issus d’une observation statistique. Les travaux ont été réalisés en partenariat avec un analyste financier, Patrice FUSIER, pour l’élaboration de la formule financière.
MÉTHODOLOGIE
Le score AFDCC 3 est un score sectoriel. Les six secteurs retenus sont : l’industrie, le commerce de détail (y compris HCR), le commerce de gros, la construction, le transport et les services.
Les ratios ont été choisis car ils sont calculés sur des équilibres financiers fondamentaux de l’entreprise, susceptibles de s’appliquer à l’ensemble des secteurs (sauf les holdings et les établissements financiers) :
- la rentabilité opérationnelle (EBIT / CA)
- l’impact financier (charges financières nettes / EBITDA)
- le fonds de roulement (en jours de CA)
- la trésorerie nette (en jours de CA)
- la capacité de financement
- le poids des dettes fiscales et sociales (en% de la VA)
Les ratios peuvent être calculés à partir des codes CERFA des quatre premiers feuillets de la liasse fiscale (bilan et compte de résultat : N° 2050 à 2053) ou des feuillets 2033A et 2033B de la liasse fiscale simplifiée. Quand les données sont disponibles, la fonction score tient compte également de quelques éléments du feuillet 2057 (compte courant groupe et associés) et du feuillet 2058C (effets escomptés, personnel extérieur). Les calculs des ratios sont effectués après un certain nombre de retraitements et reclassements comptables (redevances, production immobilisée, crédit-bail, gains et pertes de change, estimation de la mobilisation des créances clients ….) dont ceux pratiqués par la Banque de France.
Les ratios sont communs aux six secteurs, mais ils sont pondérés par rapport à la médiane de chaque secteur et la taille de l’entreprise (100 à 749K€, 750 à 14999K€, égal ou supérieur à 15M€). Chaque ratio est borné et se voit attribuer un nombre de points, afin d’obtenir une note sur 20, au demi-point près.
Le poids attribué à chaque ratio est défini comme suit :
- la rentabilité opérationnelle 4 points
- l’impact financier 2 points
- le fonds de roulement 3 points
- la trésorerie nette 4 points
- la capacité de financement 4 points
- le poids des dettes fiscales et sociales 3 points
soit un total de 20 points
RÉVISION DU SCORE
En 2019, l’AFDCC a décidé d’effectuer une révision majeure du score AFDCC 3 afin de l’adapter aux sociétés réalisant un chiffre d’affaires minimum de 100K€ et de permettre son calcul à partir de bilans simplifiés
La pondération des ratios ainsi que les échelles de risque ont été revues à partir d’un échantillon représentatif de 1 430 369 bilans de la base INFOGREFFE et de 19 135 défaillances.
Le taux de bon reclassement est très satisfaisant car 86,1% des sociétés défaillantes en 2017 et 2018 étaient classées dans les « sociétés risquées » d’après le score calculé sur les bilans N-2.
DISPONIBILITÉ DU SCORE
Le score révisé est actuellement disponible sur la base INFOGREFFE. Pour les sociétés qui souhaitent l’utiliser en interne, l’AFDCC commercialise une licence d’exploitation. Enfin, l’AFDCC peut proposer la mise en place d’un score sur mesure en adaptant le score AFDCC3 à la typologie de la clientèle.
Pour en savoir plus sur le Score AFDCC 3 : cliquez ici